Di cosa parla

Con il fallimento della Lehman Brothers i prodotti derivati sono diventati sinonimo di titoli spazzatura e speculazione deregolamentata, ma cosa sono i derivati? I contratti derivati possono essere anche visti come una scommessa che si fa sul prezzo che assumerà il titolo sottostante ad una determinata scadenza, mediante essi si può quindi agire sul controllo del rischio di attività speculative. Come è possibile quindi che essi abbiano influenzato così fortemente i mercati? E’ possibile salvaguardarsi dagli abusi che su di essi sono stati fatti?

Solo attraverso una conoscenza dei principali strumenti finanziari derivati e dei modelli che li rappresentano è possibile intuire gli effetti che essi avranno sul mercato sottostante, riducendo così i rischi speculativi e aggiungendo nuove possibilità operative.

I motivi per cui comprarlo

Il libro presenta gli strumenti finanziari derivati, evidenzando gli effetti di feedback delle strategie di hedging e le interferenze che questi hanno sul mercato finanziario. Nel testo viene inoltre largamente illustrato il modello di Dow, che analizza le conseguenze dell’introduzione di un nuovo titolo in presenza di asimmetria informativa ed esplora i collegamenti tra domande di titoli speculativi e di copertura. Un’opera rivolta quindi a chi voglia crearsi una formazione di base sulla nuova struttura dei mercati finanziari.

Argomenti principali

GLI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI

• Cosa sono i mercati a termine
• Cosa sono i prodotti derivati
• Cosa è e come funziona l’effetto leva
• Come fsono impostati i contratti futures
• Come funziona il metodo del marking to market
• Capire le modalità dei contratti d’opzione
• Come individuare le relazioni che legano il valore di un’opzione alle variazioni del prezzo dell’attività sottostante
• Come capire e riconoscere i parametri di hedge” o “greeks
• Come impostare una Copertura
• Come fare una speculazione
• Cosa si intende per arbitraggio
• Come costruire un portafoglio di strumenti finanziari presenti sul mercato che abbia lo stesso payoff dello strumento derivato

EFFETTI DELL’INTRODUZIONE DI MERCATI DERIVATI SUL MERCATO SOTTOSTANTE

• Conoscere il grado di liquidità dei mercati
• Come si misura la profondità di un mercato
• Quando un mercato è efficiente sul piano informativo
• Quali sono le tre forme di efficienza informativa
• Conoscere la volatilità dei rendimenti
• Come neutralizzare i rischi speculativi
• Quando e perché i derivati aumentano le possibilità di copertura contro i rischi.
• Effetti destabilizzanti delle strategie di replica sui prezzi del sottostante
• Capire il modello di Schoenbucher e Willmott
• Interferenze delle strategie di replica sulla trasmissione delle informazioni

IL MODELLO DI DOW

• Arbitraggio, copertura e innovazione finanziaria
• Le ipotesi del modello
• Equilibrio con un mercato
• Equilibrio con entrambi i mercati aperti
• L’apertura di un nuovo mercato

La frase

L’innovazione finanziaria ha profondamente trasformato, negli ultimi anni, la struttura dei mercati finanziari, accrescendone enormemente dimensioni, liquidità e rapidità di reazione.